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Parece que se acabó el ultimo chance de Lehman para sobrevivir a la bancarrota.

El panorama para Lehman Brothers Holdings Inc. se oscureció en la tarde del domingo cuando Barclays PLC, el único comprador que quedaba por la firma de Wall Street, le dijo a los reguladores que se está retirando de la transacción, según fuentes al tanto.

La situación evolucionaba rápidamente y era posible que apareciera Barclays u otro postor para salvar a Lehman antes de la apertura de los mercados el lunes. Sin embargo, con la negativa del gobierno a aportar más dinero de los contribuyentes para rescatar a Lehman, la probabilidad de una transacción se hacía más remota. Eso dejaría a una liquidación ordenada como el escenario más probable, una dura resolución para una otrora poderosa firma

Según fuentes al tanto, uno de los obstáculo era que Barclays obtuviera la aprobación de sus accionistas antes de que acceda a cubrir los contratos de Lehman con otras firmas financieras. Sin embargo, organizar un voto de accionistas podría tomar días, sino semanas. Los reguladores estadounidenses probablemente sabían esto, lo que genera la duda de por qué el tema surgió en un punto tan avanzado de las negociaciones.

El principal obstáculo para cualquier acuerdo con Barclays es la renuencia de los reguladores estadounidenses a respaldar financieramente la adquisición o la creación de un llamado "banco malo", para desmantelar los activos tóxicos de Lehman.

Cuando se supo en Wall Street que el acuerdo con Barclays se había caído, los corredores de derivados corrieron a deshacer sus contratos vigentes con Lehman y cambiar sus posiciones a otros bancos. Los corredores de seguros contra cesaciones de pago de muchas firmas de Wall Street recibieron la orden de ir a trabajar inmediatamente.

Con muchas mesas de corretaje abiertas, los inversionistas se lanzaron a comprar seguros contra cesaciones de pagos ligados a otras firmas de corretaje y empresas, disparando el costo de protección de las inversiones en bancos como Goldman Sachs y otros.

Algunas personas involucradas en las negociaciones dicen que las preocupaciones de Barclays podrían ser resueltas y que su retiro es una apuesta arriesgada. El banco británico aún podría volver a la mesa. Algunos estiman que la mayor presión sobre el gobierno para encontrar una solución, podría favorecer a Barclays.

Fuente WSJ americas,

Nota publicada en Domingo de Forex

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¿Otro gap por Lehman este fin de semana?

El director ejecutivo de Lehman Brothers, Richard Fuld, está buscando compradores para el banco de inversiones en medio de las señales de que el gobierno podría respaldar proveyendo del fondeo necesario para la operación, como lo hizo antes con Bear Stearns para evitar caer en bancarrota.

Fulds que llevó a Lehman Brothers a ser el banco más grande en el manejo de instrumentos bursátiles durante sus cuatro décadas en la firma, ha sido presionado para forzar la venta luego de terminar las charlas para tratar de atraer líquido por parte del Banco de desarrollo de Corea, dejando una cada en el orden del 70% de pérdida en su valor de mercado en los últimos 3 días.

A diferencia de quando JPMorgan Chase tomo control sobre el extinto Bear Stearns, la Fed pudiera no poner dinero para la compraventa de este banco , a decir de algunos expertos de Wall Street.

“La venta de Lehman es probable que tome otro rumbo porque hay una falla política seria en lo del trato de JPMorgan Bearn” dijo Sean Egan, presidente de Egan Jones Raiting Co, en Pensnsylvania. “Podría haber un consorcio que compre a Lehman con algo de ayuda de la Fed.”

Banqueros de otras firmas han estado revisando a los libros de Lehman el día de ayer, de acuerdo con gente que tiene entendimiento en este asunto, y podría haber un aviso antes de que se abra el mercado el próximo 15 de Septiembre.

El banco de inversión basado en Nueva York ha anunciado su pérdida más grande en sus 158 años de historia el pasado 10 de Septiembre, debido a la devaluación de sus bienes en el mercado hipotecario que ha llevado a la firma a renegociar 5.6 billones en este tercer trimestre.

Fuente Bloomberg

Nota publicada en Punto Nueve de Radio Forex Hispana

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Operadores al recuerdo

Creo que pocas veces como ahora la libra nos presenta la oportunidad de hacer una reflexión sobre un problema con el que continuamente estamos lidiando los operadores y es el evitar precisamente que nuestro balaje personal nos afecte a la hora de tomar decisiones en el mercado.
Y lo digo por lo siguiente, varias personas se me han acercado inquiriéndome sobre el estado de la libra, que si es un banderín o una bandera, que si ya están adentro y ahora qué deben hacer, etc.

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La inflación core o la hole ¿cuál es mejor?

En una nota publicada en el WSJ se revive el tema del debate debido a una nota publicada en el website de la fed en http://www.federalreserve.gov/Pubs/feds/2008/200838/200838pap.pdf donde Michael Kiley que en general el futuro de los precios se puede establecer mejor partiendo exclusivamente de el índice de precios excluyendo los elementos más volátiles como son energía y alimentos, o lo que es mejor conocido como el core inflation.

Kiley definió la tendencia como la expectativa de inflación en los próximos trimestres. Su modelo incorpora datos desde mediados de los años 70 hasta finales del 2007, sorprendentemente ambos indicadores tanto el completo como el core, tienen gran información para la tendencia, dijo, y la información más reciente, sugiere que las sorpresas de la inflación general no tiene información para la tendencia de precios, sino que toda la información para pronosticar en su modelo parte de los datos de la medición core de la inflación, es decir quitando energía y alimentos.”para predecir los precios claramente afecta mucho, si el modelo esta basado o no en la inflación general o la core, escribió Kiley.

Las críticas que rodean al lanzamiento de este escrito surgen del uso de la inflación tipo core, Con los precios del petróleo y alimentos en aumento, puesto que el diferencial entre la inflación general y la core ya llega a casi 3 puntos porcentuales en términos anualizados.

Los Oficiales de la Fed subrayaron que ellos están pendientes a ambas medidas pero también dicen que la inflación core, es un mejor indicador líder porque la inflación general suele ser influenciada por cambios pasajeros en los precios, esto sugiere a la inflación core como el indicador para la trayectoria de la inflación en las subsecuentes mediciones.

Aunque algunos economistas discuten que es difícil rechazar que los precios de energía y alimentos con sus aumentos, pues estos reflejan en parte fuerzas globales que es poco probable a que se reviertan, como la industrialización de China e India.

Esta diferencia de visiones han hecho que bancos como el BCE o el BOE hayan permanecido con políticas mucho más ajustadas por usar el índice de precios general al que usa EEUU que esta enfocada al Core, y por tanto tienen una política mucho más dovish.

Esta discusión surgió en la conferencia de Jackson Hole del fin de semana, donde en la conferencia del profesor de la universidad de Columbia, el profesor Charles Calomiris que argumento que hay algunas voces en la Fed que consideran que la inflación core es un mejor predictor de inflación, calificando lo como “poco sabio en el mejor de los casos y falseante en el peor de los casos” .

Fuente Wall Street Journal

Nota publicada en punto nueve de Radio Forex Hispana

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